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经过连续 10 天的增长，LUNA 的价格从 50 美元涨到了今天的 92 美元。2022年3月2日数据显示，流通市值超过21年的明星项目Terra（LUNA）跃居全网第七位，达到343亿美元；同时，据Defi Llama数据显示，Terra链锁仓量突破236亿美元，创历史新高，其中锁仓116亿美元，几乎占Terra链锁仓总量的一半。生态系统。

Terra 生态系统究竟包含什么？项目的特点和要解决的问题是什么？是什么支撑了LUNA的暴涨价格？锁仓量不断增加的原因是什么？生态有哪些未来前景和愿景？带着这些问题，我们来系统地了解一下 Terra 生态。

Terra生态基本资料

Terra 是由韩国团队 Labs 于 2018 年创立的加密货币生态系统。该项目的初始定位是通过与一系列法币挂钩，提供基于区块链的算法稳定币支付解决方案。

Terra 使用自己的 POS 公链，同时使用内核。它是宇宙的成员之一，具有很强的独立性和可扩展性。出块时间为 6 秒，最大供应量为 10 亿个 LUNA。

目前主要提供与法币挂钩的各种稳定币，起到跨境支付的作用。它是Web 3.0的主要跨境电子商务平台。

Terra以稳定币为核心，通过多样化的Defi产品将稳定币与现实世界连接起来，实现真正意义上的金融产品落地。

融资过程

Terra共筹集了三轮融资，融资金额高达2亿美元。2018 年 8 月末，Terra 在种子轮融资中筹集了 3200 万美元。投资者主要是交易所。除交易所外，FBG等机构也参与了本轮融资。Terra是目前唯一由币安、火币、OKX联合投资的稳定币项目。同时投资了韩国最大的交易所之一Upbit。这些交易所的联合投资行为也体现了他们对项目理念的认可和对投资前景的看好。

2021年，该项目又经历了两轮融资，第一轮在年初融资2500万美元，另一轮在7月融资1.5亿美元。这些资金中的大部分将用于资助建立在 Terra 链上的项目。在众多交易所、投资机构和巨额资金的支持下，Terra 在机构背书和资产流动性方面都取得了领先于大多数公链的优势。

团队背景

Terra的联合创始人Shin是电子商务领域的知名企业家，也是韩国第二大电子商务平台韩国电子商务平台TMON的创始人和董事长。

Terra 的技术团队是一群年轻的开发者，他们在 Terra 项目之前没有参与过其他知名项目的开发。因此，我们需要更多的时间去关注项目本身的完成情况，从而对团队的能力做出合理的判断。

技术开发

Terra 源代码提交者和活跃的提交者只有几十个。出现这种情况可能有两个原因：1、核心开发人员少；2、底层技术的发展趋于中心化，来自技术社区的力量尚未完全释放。

韩国虽然是一个活跃于加密货币的国家，但其底层技术开发者相对于中国和美国等国家而言规模较小，缺乏良好的“土壤环境”。虽然 Terra 的代码更新频率不高，但不断更新也能显示出项目方的诚意。

经济模型

Terra 采用双通证模式，即治理通证 LUNA 和稳定币 UST。Terra 通过其 UST-LUNA 双代币模型支持的灵活货币政策维持 UST 与美元挂钩。当一个 UST 单位的 价值 高于一个单位 USD 时，用户和套利者会选择烧掉 LUNA 并铸造 UST。当一个 UST 单位的 价值 低于一个单位 USD 时，用户和套利者会选择烧掉 UST 并铸造 LUNA。从而维持UST作为稳定币的价格稳定。

这种模式的巧妙之处在于，当 LUNA 的价格上涨时，用户倾向于烧毁 LUNA 以换取稳定币 UST，从而减少了 LUNA 的供应并增加了 UST 的数量，从而为生态系统注入了更多的资金。大量资金进一步推高了LUNA等生态内的代币价格。

同时，由于其他公链对UST的需求不断增加，UST的数量将持续增长，从而导致LUNA价格上涨。此外，1月23日，项目方宣布出售10亿美元LUNA购买BTC作为UST的资产储备，同样意义重大。一方面表明了投资机构对LUNA的长期信心，另一方面也增强了UST的稳定性。而这种没有现实世界锚定的稳定币发行方式，不仅是一个伟大的创新，而且实现了价值的流通。

LUNA应用场景

作为 Terra 生态的核心代币，Luna 对代币持有者具有三个主要功能：

治理：用于发起提案，对协议重要参数和规则调整、资金赞助等提案进行投票；

质押获得奖励：通过向验证者质押Luna，可以获得Terra网络的gas费、稳定币税和Luna的铸币；

铸造资产：如果用户想铸造新的 Terra 稳定币，必须通过 Luna 来完成。这个动作有点类似于将 Luna 转换为稳定币。这个过程称为()，当前所消耗的Luna会统一到社区池(Pool)中，按照官方计划，社区池中的Luna将在Terra的-5主网上线后销毁。

主要生态应用介绍

1.

它是基于 Terra 生态构建的 DeFi 借贷产品，为稳定币存款提供可靠的利率。由跨链资产协会（Asset）管理，协会成员包括 Terra Form 创始人 Do Kwon、核心开发者 Zaki 和 Web3 基金会顾问 Jack。

2.

是一个建立在Terra链上的合成资产发行和交易平台。用户可以通过超额抵押来铸造可交易的合成资产。其主要产品是与美股和其他链上资产的价格锚定。

3. 土地交换

作为 Terra 生态最早的 DEX 产品，Terra Swap 可用于交易 Terra 生态资产：UST、LUNA、MIR、ANC 等稳定币，以及其他合成资产。Terra 目前流通的大部分资产都可以在 Terra Swap 上进行交易，这是由 Terra 团队管理的生态应用程序。

4.

是 Terra 生态系统中独特的协议之一。旨在解决当前推荐营销行业效率低下的问题，通过营销激励活动方案，促进早期项目缺乏社区营销。将首先帮助其他协议访问新用户，但也可以扩展到内容创建者、艺术家等。核心由几个参与者组成：事件创建者（创建事件以激发某些行为）；活动参与者（完成活动中的动作获得奖励）；活动推荐人（分享活动以获得奖励）。为了创建活动，活动创建者首先需要决定要激励哪些行动、活动预算和奖励计划。

5. 臭氧

Ozone 是 Terra 生态系统的保险产品，Ozone 将作为参与者可以买卖保险的市场运作。根据 Kwon 的说法，Ozone 旨在涵盖“Terra DeFi 生态系统中技术故障的风险”。从本质上讲，如果由于某种原因出现问题并且用户无法访问他们的 LUNA 或 UST，Ozone 将补偿潜在的损失。

近期锁仓量增加的原因

通过对比 LUNA 21 年以来的锁仓数据及其锁仓量，可以看出近期锁仓量增加的主要原因是 LUNA 的价格上涨，而不是LUNA 锁定的次数。

Terra生态走出独立市场的原因

独特的稳定币系统；

Terra不同于其他公链。Terra协议自带稳定币UST，因此Terra生态中的所有项目都已经具备稳定币的交易功能。当加密货币市场盘整时，市场对稳定币的需求将相应增加。一方面，为了对冲需求，投资者需要将加密货币兑换成稳定币，等待合适的时机重新入市。另一方面，出于盈利需要，投资者需要持有稳定币才能获得利息。这也是UST需求增加的原因。UST的增加是通过摧毁LUNA来实现的。LUNA 的破坏导致其总供应量减少，从而推高了代币的价格。

俄罗斯和乌克兰局势带来的去中心化稳定币需求不断增长；

或许这场战争会像 2013 年的塞浦路斯债务危机一样，推进整个加密市场的历史。当时，“避税天堂”塞浦路斯爆发了严重的债务危机，经济总量持续萎缩，失业率居高不下。高的。为了解决这个问题，塞浦路斯希望从欧盟获得100亿欧元的紧急援助贷款，而当地银行存款用户则需缴纳存款税，其中10万存款的税率高达9.9%欧元或更多，100,000 欧元以下的存款为 6.75%。

糟糕的行政政策引起了民众的不满。他们在疯狂套现的同时，争先恐后地挤入比特币网络，将手中的部分币兑换成BTC，规避政策风险。受此影响，比特币的价格在短短几天内就从30多美元涨到了265美元，实现了近十倍的涨幅。

比特币诞生于2008年金融危机，在2013年塞浦路斯债务危机、美国政府关门危机、2015年希腊债务危机、2016年英国脱欧公投期间逐渐转型出圈。

今年2月26日，美国和欧盟宣布对俄罗斯实施制裁，禁止使用SWIFT（国际结算系统），以及俄罗斯随后的外汇管制，禁止居民向外国银行账户汇款，禁止携带大量外币出境的人。这导致市场对去中心化稳定币的需求大幅增加。

未来发展

产品升级

Terra 在 10/21 完成了 -5 升级。“Col-5”简化了UST和LUNA之间的关系，为即将到来的Ozone打下基础，让UST更容易跨不同的公链运营。

未来扩张

完成网络升级后，Terra 可以接入生态。随着 , 等项目的逐步融合，基于构建的多链生态系统已初具规模。

潜在风险：监管打击

事实上，Terra 已经接到了其他国家监管机构的电话。2021 年 3 月，泰国银行宣布将任何涉及泰铢数字稳定币 (THT) 的活动定为非法luna稳定币价格，因为“任何材料或代币作为货币的创建、发行、使用或流通都违反了 1958 年货币条款法案第 9 条。” 泰国银行表示注意到泰铢（Terra THB）的新算法稳定币版本在 Terra 区块链上流通，并警告普通人不要使用 THT 稳定币，因为没有法律保证或保护，而使用行为可以也会影响公众对一国货币体系稳定性的信心。

总体而言，Labs 打算利用 Terra 的区块链和相关的加密货币来创建一个更好的数字金融系统，摆脱中心化银行和金融技术应用的开发者，希望以去中心化的方式，构建一个集群收益，让 Terra 的所有生态产品都围绕着 LUNA ，所有集群都是为了完善LUNA的价值，当市场看到LUNA的价值和价格上涨时，会有更多的资金和用户进入市场，这就是Terra的正循环发展体系。当然，我们也需要关注 Terra 背后的风险，即相对中心化、生态尚处于早期阶段、不确定的监管风险、UST 的脱锚等。

总而言之，泰拉未来的发展还有很多可能。

特别声明，我们的文章不是投资建议，请读者独立思考，投资需谨慎。