分析师 | 卡罗尔编辑 | 佟介绍 |

第四季度，虽然 DeFi 流动性挖矿仅保持温暖，但 BTC 开启了加速上行模式，引起了市场的关注。BTC 不仅超过 20,000 美元创下历史新高，而且还在上涨以刷新该记录。根据截至 12 月 31 日的数据，BTC 盘中已触及 1922 美元4.98 美元。监测数据显示，BTC的交易强度指数也在上升，最近180天的峰值为7.506，这意味着市场买盘情绪高涨。

BTC的崛起带动了整个数字货币交易市场变得更加活跃。为此，进行了今年第四次TOP 30系列观察（TOP 30指市值排名前30的数字货币，以下简称TOP 30)，观察期为10月1日至12月28日经分析，四季度TOP 30总市值涨幅约68%，币价普遍上涨近61%，日均波幅回落至7%左右，单边上涨明显趋势. 热门概念中，DeFi 概念币表现有所下滑，概念币因市值较小无法观察，顶资产收益表现抢眼。

DeFi概念代币仅剩1个，FIL强势进入TOP 30

第四季度共有4个新资产首次进入市值前30，分别是流媒体区块链Theta的治理代币THETA、DeFi借贷平台的治理代币CEL、去中心化的代币REV内容平台和分布式存储网络的原生代币 FIL。从资产轮动来看，四季度略高于以往，也是对市场活跃度高的一个侧面印证。

在各种数字货币市值排名的变化中，值得关注的是CRO和WBTC。前者是跌幅最大的数字货币，较三季度下降了13位，后者是涨幅最大的数字货币，较三季度上涨。12 位。从对CRO链上独立交易地址数量的跟踪来看，该值在第四季度下降了4.11%，而在上一季度增长了196.59%。用户活跃度下降可能是市值下降的原因之一。相反，WBTC 市值的大幅上涨可能是由于其用户数量的增加。据统计，

四季度，新增资产市值排名也明显上升。THETA比上一季度上升12位，CEL上升39位，REV上升55位，FIL至少上升60位（上个季度没有进入市值前100），其中FIL第四季度刚上线主网，所以挖矿产出的币种增加，流通量的增加直接导致市值增加。 ，虽然本季度市值排名大幅提升，但持久性较差，很多资产往往昙花一现，很快就会消失，“掉线”的TOP 30，比如上一季度的新资产YFI，仅排名本季度市值第 41 位。

从市值TOP 30的数字货币种类来看，公链和支付结算代币仍占主导地位。在其他类型中，应用代币的数量有所增长，这主要受新推出的 REV 和 THETA 的影响。平台币数量减少，HT市值从22日跌至35日，跌出前30名。稳定币中，usdt、USDC、DAI的市场份额稳定。

DeFi概念币中，从借贷和狭义的DEX来看，只有CEL市值进入TOP 30。但如果分大类包括稳定币、借贷产品治理代币、DEX治理代币、合成资产等，四季度，除了usdt，USDC、WBTC、LINK、DAI、CEL进入市值前30名之外，还有Aave、UNI、SNX、 BUSD, YFI, COMP, MKR, SUSHI, UMA, , LUNA, ZRX, LRC, REP, KNC, UST, BNT, BAND, ANT 19 市值TOP 19 上榜资产11种，规模有较上一季度的11种有所扩大。

TOP 30市值“跨越式增长”68.73%

第四季度，TOP 30 数字货币总市值实现了“跨越式”增长。据统计，10月平均总市值约为3403.25亿美元，11月平均总市值约为4551.91亿美元，12月平均总市值约为5742.24亿美元，四季度TOP 30总市值增加2338.99亿美元，增加近68.73 %。

其中，BTC市值从10月1日的1965.12亿美元上涨至12月28日的5033.39亿美元，整体上涨3068.27亿美元。涨幅达到156.14%，市值平均占TOP 30总市值的66.99%。ETH的市值在Q4也有明显增长，上涨从 10 月 1 日的 3.98.51 亿美元到 12 月 28 日的 8.32.83 亿美元，增加了 434.31 亿美元，增长了约 108.98%， TOP 30总市值的平均市值达到12.25%。

然而，BTC 和 ETH 都不是第四季度市值涨幅最大的数字货币。REV、CEL 和 WBTC 的市值均上涨了 200% 以上。特别是REV的市值增长了719.46%，相当于增长了8倍。截至 12 月 28 日，其市值已达到 9.90 亿美元。

市值排名前 13 位的数字货币在第四季度均出现了市值上涨。就连目前正面临 SEC 诉讼的 XRP() 也上涨了 4.63%，但在上周，受此影响，XRP 继续下跌，跌破了 0.截至12月30日，2美元。在市值排在第13位之后的数字货币中，只有BSV、XTZ、CRO和NEO四种数字货币的市值在第四季度下跌。其中，CRO和NEO市值跌幅较大，分别达到56.41%和16.93%。

总的来说，考虑到各个数字货币的市值存在较大程度的离散性，因此采用中值来衡量第四季度排名前30位的数字货币市值的整体平均值。据统计，30 种数字货币市值平均上涨 53.70%，较第三季度的 47.57% 上涨近 6 个百分点，远高于第二和第一季度。可以说，今年以来，TOP 30数字货币市值一直保持高速增长。

币价单边上行趋势显示日均波幅回撤至7.3%

第四季度，TOP 30数字货币均进入单边上行通道，稳定币以外的数字货币平均价格涨幅达到51.84%。考虑到各种数字货币价格涨幅差异较大，也采用中位数来衡量平均水平。相比三季度平均涨幅47.08%，二季度平均涨幅49.88%，二季度平均涨幅6.04%第一季度，第四季度的最后一个季度，TOP 30 货币价格的数量涨幅最大。事实上，从涨幅来看，今年4月以来，市场整体呈现并保持了快速上涨的态势。

从各项资产的表现来看，光大控股是四季度表现最好的资产，整体币价上涨350%。其次，LTC、BTC、WBTC、THETA和ETH的价格也上涨了100%以上。特别值得一提的是 BTCbtc总市值，其价格从 10 月 1 日的 1061 美元9.45 美元上涨到 12 月 28 日的 2708 美元4.81 美元，涨幅为 155.05%。远高于前三季度的涨幅（三季度上涨16.54%，二季度上涨38.31%，二季度下跌10.58%第一季度）。而且，BTC在第四季度也创下历史新高，12月31日盘中突破2.9万美元，目前仍在上涨过程中。

此外，与市值变化一致，四季度仅有BSV、XTZ、CRO、NEO四种数字货币价格下跌。跌幅最大的是CRO，跌幅接近60%。

第四季度，稳定币以外的数字货币日均价格波动率降至7.34%，较第三季度的8.28%下降约1个百分点。在币价持续上涨的过程中，币价日均波幅的修正意味着单边上涨趋势的加剧。

其中，BTC和ETH表现稳健，币价日均波动率分别约为4.58%和5.78%，低于平均波动率水平，但与第三名相比季度，BTC 的波动性为 ETH 的波动性略有下降。此外，LEO、REV、WBTC、BNB的波动性较低btc总市值，日均币价波动率低于5.5%。相反，四季度币价日均波动较大的数字货币，包括FIL、XRP、VET和XEM，均超过10%，其中FIL达到15.34%。

在强劲的单边上涨趋势中，TOP 30数字货币的持有收益范围也在进一步扩大。持币收益区间与10月1日开盘价相比，是当季最低价和最高价收益组成的封闭区间。第四季度持币收益区间平均值达到11< @1.28%，较第三季度的110.83%略有上升，远高于上半年。

从正负收益区间分布来看，四季度各数字货币的正收益区间远大于负收益区间，这意味着理论上投资者持有币种的概率较大。第四季度获得收入。

其中，正收益区间的平均值约为96.86%，这意味着理论上用户的持币收益很有可能超过96%。最大的正回报范围是 FIL 和 CEL，分别达到 492.90% 和 362.75%。还有六种数字货币的正回报率超过 150%，分别是 BTC、XRP、LTC、XLM、WBTC 和 XEM。负收益区间平均值约为-14.42%，其中负收益区间最大的是CRO，达到-64.676%，CRO是少数负收益之一范围大于正回报。区间内的数字货币，四季度持币利润很可能是亏损的。此外还有EOS、XEM、XTZ、THETA、VET、

与第三季度持有稳定币相比，可享受4%以上的溢价收益。如果你在第四季度持有稳定币，你很可能会面临贬值风险。usdt、USDC 和 DAI 的正回报范围分别仅为 0%、1% 和 0.99%。

总体而言，第四季度，市值排名前 30 位的数字货币均以良好的盈利表现收官。

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